ВТБ может стать акционером «Русгидро»

(Ведомости) "Русгидро" хочет продать госбанку ВТБ свои акции на сумму до 85 млрд рублей, что позволит ей решить проблемы с долгами. Об этом «Ведомостям» рассказали профильный федеральный чиновник и два человека, близких к одной из сторон переговоров. «Русгидро» давно обсуждает с правительством варианты рефинансирования долга «дочки» – «РАО ЭС Востока», который образовался из-за ограничения тарифов на Дальнем Востоке. По итогам 2014 г. вместе с процентами он достиг 80 млрд руб. Правительство поручило Минфину, Минэкономразвития и Минэнерго до 1 июня обеспечить рефинансирование долга, «включая предоставление госгарантий «Русгидро» перед госбанками при условии участия банков в уставном капитале «Русгидро». Представители ВТБ и «Русгидро» отказались от комментариев.

«Русгидро» хотела бы привлечь 85 млрд руб., но сумма может быть и меньше, рассказывают два собеседника. Структура и условия сделки обсуждаются, но теоретически «Русгидро» могла бы выпустить допэмиссию и продать банку казначейские акции (5,6%), уточняет один из них. У компании уже есть 54 млрд объявленных акций (12,3% от капитала в случае размещения всего пакета).

Вчера акции «Русгидро» на Московской бирже стоили 59 коп., капитализация компании составляла 229,6 млрд руб. Закон об акционерных обществах запрещает размещать акции дешевле номинальной цены, а она у бумаг компании составляет 1 руб. Таким образом, «Русгидро» может получить за новые акции 54 млрд руб., говорит аналитик Raiffeisenbank Федор Корначев. А продажа казначейского пакета принесет еще 12,8 млрд руб. Общая сумма сделки составит 66,8 млрд руб., доля Росимущества сократится с 66,8 до 58,6%, а ВТБ получит около 17% «Русгидро», подсчитал Корначев.

ВТБ не против участия в сделке, но хочет зафиксировать выгодные условия выхода из капитала, рассказывают два собеседника «Ведомостей». По их словам, банк хотел бы получить опцион на продажу акций «Русгидро» самой компании по более высокой цене примерно через пять лет. ВТБ – не финансовый инвестор, а банк и доходность по сделке правильно будет сравнивать с доходностью от кредитования, но из-за сложной сделки она может вырасти, рассуждает собеседник в одном из банков.